Во время шторма на рынках «спасительным островком» традиционно являются гособлигации развитых стран с высоким кредитным рейтингом и уровнем доверия (такие, как американские казначейские облигации US Treasury Bonds). Они же являются и одним из наиболее активно торгующихся фьючерсных финансовых инструментов в мире. Немудрено, что на столь популярный базовый инструмент появились альтернативные производные инструменты, отмечает старший финансовый консультант Saxo Bank Олег Вертелецкий.
Вместе с тем, цена облигаций в течение срока обращения меняется под влиянием разных факторов, начиная от банального соотношения спроса и предложения и заканчивая изменением денежно-кредитной политики мировых центральных банков, рейтингами эмитента облигаций, темпами роста экономики, общим уровнем рисков и аппетитов к рискам на мировых рынках и так далее. Таким образом, инвестор может извлекать прибыль не только в виде процентного купонного дохода по облигациям, но и из ценовых колебаний. Кроме того, портфельным инвесторам CFD на облигации позволяют хеджировать риски портфеля, учитывать в торговле политические риски, изменения на мировых финансовых рынках. Также CFD на облигации позволяют инвесторам извлекать выгоду из изменения денежно-кредитной политики и процентных ставок мировых центробанков, к которым особенно чувствительны котировки облигаций.
Более того, с появлением CFD на облигации эта опция стала доступна и частным инвесторам. Ранее ввиду высокой стоимости бондов (средний номинал корпоративных бондов и гособлигаций с высоким кредитным рейтингом составляет от 1000 до 25000 долл.), подобная возможность была только у крупных институциональных инвесторов и фондов. С появлением CFD на облигации (явным преимуществом которого является использование маржинального плеча) минимальный «входной билет» обеспечил доступ на рынок бондов инвесторам с небольшим капиталом.
Наконец, гибкие требования к размеру лота и низкое маржинальное обеспечение делают CFD на облигации отличной альтернативой фьючерсным контрактам.
Основные преимущества CFD на облигации по сравнению с фьючерсами заключаются в прозрачном ценообразовании и гибких объемах торговых сделок. CFD на облигации основаны на цене фьючерсного контракта, при этом торговля ведется без взимания дополнительной комиссии. Для простоты все торговые комиссии включены в ценовой спрэд.
Минимальный размер сделки составляет только 50 индексов, тогда как на фьючерсах минимальный объем контракта составляет 1000 индексов. Более того, увеличить объем сделки можно с шагом в один индекс, тогда как на фьючерсных контрактах следующий шаг увеличения составит 1000 индексов.
CFD на облигации имеют меньший объем минимального изменения цены (тик). Например, стоимость одного тика (0,01) в Bund Futures контракт составляет 10 евро, в то время как стоимость одного тика CFD на Bund в десять раз меньше и равна 1 евро. Также по CFD на облигации возможна продажа в «шорт» (Short Selling), что увеличивает пространство для маневра с инструментом.
В то же время у CFD и фьючерсов на облигации есть общие черты. Например, экспирация. Истечение срока обращения контрактов CFD на облигации происходит аналогично и одновременно с экспирацией фьючерса, лежащего в основе CFD.
CFD на облигации предлагают эффективный способ для инвесторов торговать с учетом политических рисков, которые затмили в последнее время финансовые рынки. Благодаря низким маржинальным требованиям и возможности открывать небольшой объем позиций, CFD на облигации является удобным инструментом для хеджирования существующего портфеля облигаций. Имея доступ к широкому диапазону европейских облигаций, доступных как CFD, инвестор может легко торговать относительно изменений по процентным ставкам между Германией, Францией и Италией (покупка CFD на облигации одной страны и продажа CFD на облигации другой страны).
Материалы предоставил: Saxo Bank.
